上汽无比怀念2018年

扎堆发布的财报，让各大企业在最美的人间四月天里喜忧不同。

财报报喜者嘴角上扬，财报报忧者愁眉苦脸。从传统车企到新势力，再到供应链端企业，一边诠释着如今汽车行业的格局，一边吸引着各路投资人的注意。

作为自主龙头企业，上汽集团也在近日披露了2023年财报。

财报显示，2023年，上汽集团实现营业总收入7447.1亿元，几乎与2022财年持平；归母净利润141.1亿元，同比下降12.5%；扣非净利润100.5亿元，同比增长11.7%；经营活动产生的现金流量净额为423.3亿元，同比增长345.4%。

在关键数据中可以看出，2023财年上汽集团归母净利润同比下滑超两位数，相当于其历史高点2018年的360亿元不到四成，差不多回到2010年的131亿元净利润水平。

其实，上汽集团净利润已是多年下滑。近几年来，除了2021年增长了20%之外，都处于下滑态势--2019年下滑了29%，2020年下滑20%，2022年下滑34%，显示出上汽集团的赚钱能力正在不断下降。

下滑的销量与利润

利润的下滑离不开销量的下跌。

数据显示，2023年上汽集团销量为502万辆，同比下滑5.3%，相比2022年的530万辆少了超过28万辆，仅完成600万辆销量目标的83.7%。

其中，上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱组成的“三驾马车”出现不同程度的下滑，成为掣肘上汽集团销量上扬的重要原因；另一方面，自主板块、新能源和出口组成的“新三驾马车”依然保持着不错的势头，为上汽集团立足新时代提供新推力。

然而，“新三驾马车”的上升趋势补不上“三驾马车”的窟窿。

2018年，是上汽集团的销量顶峰。彼时，凭借着“三驾马车”均达到200万辆级别的销量，让上汽集团实现705.17万辆的整车销售成绩，并将自身的市场占有率拉到了惊人的24%。

时过境迁，“三驾马车”在2023年均处于不同程度地下滑。

其中，上汽大众销量达122万辆，同比下滑8%；上汽通用销量达100万辆，同比下滑14.5%；上汽通用五菱销量达140万辆，同比下滑12.3%。

综合来看，“三驾马车”全年销量为361.91万辆，同比减少11.5%，相比2022年少卖了近50万辆，相比2018年的巅峰时刻少卖了近250万辆，完全抵掉了上汽集团丢掉的销量。

销量下滑是导致利润下跌的直接原因。

2023年，上汽大众营收达1403亿元，净利润为31亿元；上汽通用营收达1453亿元，净利润为25亿元。上汽通用五菱营收760亿元，净利润9亿元。三家公司的净利润加起来占上汽集团总利润的46%。

与此同时，乘用车板块销量同样不济。

2023年，荣威销量为16万辆，同比下跌37.5%；名爵销量为10万辆，同比下跌7.4%。曾经月销量超过2万辆的荣威RX5，如今只剩千辆水平。

好在在新能源汽车和海外销量方面上汽再创历史新高，一定程度上拉回了不少销量。

新能源和海外方面，上汽集团在2022年“双百万辆”的台阶上更进一步，实现新能源汽车全年销售112万辆，同比增长4.6%；海外销量达121万辆，同比增长18.8%，连续第八年蝉联国内行业第一，也助力了我国汽车出口量赶超日本跃居世界第一。

然而，在新能源领域，上汽集团旗下两大品牌智己和飞凡同样表现欠佳。

智己通过L7、LS7、LS6三款车型加持，2023年售出4万辆，虽然增势喜人，但销量规模太小难成气候；飞凡汽车约卖出2万辆，品牌定位与产品原因依然会是阻碍其发展的原因。

何以破局

在其他关键财务数据上，上汽集团基本每股收益为1.226元，加权平均净资产收益率为4.98%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.69元（含税），合计派发42.3亿元（含税）。而自从1997年底上市以来，上汽分红金额累计超过1300亿元。

另外，近三年，上汽集团营业总收入复合增长率为0.12%，在汽车行业已披露2023年数据的56家公司中排名第43。近三年净利润复合年增长率为-11.62%，排名44。

财报还显示，上汽集团业务主要涵盖整车、零部件、移动出行和服务、创新科技等领域，已形成以整车板块为龙头、各板块紧密协同，融合发展的六大业务板块格局。

分产品来看，2023年的主营业务中，整车业务收入5053.63亿元，同比增长0.06%，占营业收入的67.86%；零部件业务收入1828.83亿元，同比增长8.52%，占营业收入的24.56%；金融业务收入185.06亿元，同比下降19.80%，占营业收入的2.49%。

值得注意的是，2023财年上汽集团汽车制造业毛利率为10.19%，同比增长0.58个百分点。其中，整车业务、零部件业务、金融业务2023年毛利率分别为5.79%、19.46%、85.47%。

显然，在过去的一年里，上汽集团明显优化了业务结构。如在整车业务上优化了产品的产销结构，去年15万元以上新能源乘用车销量占比达43.6%，较2022年提升19.2个百分点。

另外，2023年，公司费用为723.28亿元，较上年同期减少7.55亿元；期间费用率为9.96%，较上年同期下降0.18个百分点。其中，销售费用同比下降0.98%，管理费用同比下降5.46%，研发费用同比增长1.86%，财务费用由去年的-7.64亿元变为-1.57亿元。

对于一家企业来说，研发费用决定了未来企业发展的优势，而是否愿意在研发上投入则决定企业发展的态度。

2023年，上汽集团研发投入220.13亿元，同比增长5.50%；研发投入占营业收入比例为3.03%，相比上年同期上升0.14个百分点，但在行业中并不领先。

今年，上汽集团表示力争全年整车销量达到545万辆，营业总收入将超过7900亿元。面对汽车行业的变革时期，夹杂着价格战的常态化和小米、华为等跨圈造车的侵占，市场上的造车新势力、传统车企与合资品牌出现逐鹿群雄的局面。

破局谈何容易？